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2025-06-09
2025-06-27 0
亚瑟·海斯围绕三大关键领域阐述了对比特币乃至整个加密市场的看涨逻辑。
首要因素是美国财政部稳定币（UST）可能被剔除出补充杠杆率（SLR）监管框架的进展。此举将降低银行持有稳定币的资本金要求，若最终落地将吸引更多银行入场，为加密市场带来流动性提升和机构支持。
其次，海斯认为已获参议院通过的《GENIUS法案》实质上将美国稳定币发行权集中于银行或强监管实体手中。他认为这种转变对加密领域有利，因其为稳定币行业带来了透明度、信任度和监管合法性。
最后海斯谈及当前地缘政治局势时强调："投资者应该像特朗普、内塔尼亚胡和哈梅内伊假装冲突结束那样，无视现实继续前行。"
其核心逻辑在于：SLR豁免将打开机构通道，银行监管的稳定币提升市场信任度，而地缘政治缓和则预示着风险偏好回归。海斯认为这些因素的叠加将共同推动比特币创下历史新高。
6月17日，美国参议院以68票对30票的跨党派表决结果通过《GENIUS法案》。该法案明确将美元稳定币界定为合法支付工具，并制定了严格的准备金及信息披露规则。
根据新规，银行可发行超过100亿美元上限的稳定币，小型发行方则可在州级许可下运营。这一框架虽适合Circle等发行商，但批评者担忧这将使稳定币过度嵌入准银行角色。
海斯提及的SLR争议涉及是否应将稳定币准备金排除在SLR计算之外。支持方认为这将释放银行持有高流动性资产的空间，反对方则担忧系统性风险隐患。
综合考量当前监管进展、机构基础设施完善及地缘紧张局势缓和，宏观经济环境似乎已为比特币新一轮爆发做好准备。若上述条件全部兑现，加密市场（而不仅限于比特币）或将迎来大规模资金涌入。当然，任何政策延迟、逆转或失误都可能扼杀这一势头。
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