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2025-06-09
2025-09-18 0
联準会自川普上任后首次降息25个基点，美元流动性转向，引发比特币短线小涨。
（前情提要：日币见底终于要涨？华尔街避险基金「大量抄底日圆」豪赌汇率升值）
（背景补充：川普《大而美法案》惊险过关，IMF警告：美国赤字债务危机加剧）
美国联準会今日凌晨两点召开9月FOMC会议，会后宣在华盛顿宣布将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点至 4%–4.25%。这是今年首次宽鬆，也是川普总统任内第一回降息。决议通过票数 11 比 1，唯有 Stephen I. Miran 主张一次降 50 基点表达异议。官方声明指出，面对经济增长放缓、就业降温与通膨顽强的複杂局面，决策者需要更宽鬆的金融环境以维持「最大就业」与 2% 通膨目标之间的微妙平衡。
根据点阵图投票内容显示，联準会有九月官员将2025的目标利率放在3.5%区间，意指接下来的11月与12月会议，很有可能迎来降息一码的空间。而在2026年的降息空间则很有限，投票中位数位于3.25%区间，代表可能在2026年仅会降息一次。
对本次降息鲍尔也发表声明，美国失业率在低点但略有上升，就业成长已经放慢，就业下行风险上升，反映出移民减少和劳动参与率下降，美国GDP增长放缓主要反映出消费者支出减速，美国通膨有所上升。
至于关税部分，对通膨的整体影响仍有待观察，基本的情景是关税对通膨影响是短暂且有限的，但持续性通膨的风险预期需要加以管理，如今风险平衡已发生变化，就业面临下行风险。通膨风险倾向于上行，联準会有能力及时作出回应。
在FOMC会后，比特币资产一度涨破 117300 美元水位，相较于昨日低点涨幅为2.1%，符合市场预期但涨幅不多
。从较长时间维度观察，利率下行正让规模约 7.4 兆美元的货币市场基金报酬滑落，资金开始寻找更高收益标的。
美元走弱预期将为比特币提供动能。Bitcoin Magazine与 Crypto.com报告都预期降息后，现货 ETF 持续流入与宽鬆政策叠加，可能在第四季触发「熔涨」行情，价位在今年有望挑战 140,000 。
本轮降息虽未立即点燃价格狂欢，但已为后续资金转向埋下伏笔，当传统收益率走低、美元偏弱，机构与散户都可能加码对抗通膨与分散风险的配置，比特币顺势受惠。
对投资者而言，短线需留意「利多出尽」回调风险，降息成为全球资产版图移动的起点，最终效应或将体现在比特币更深度融入主流金融体系的速度。
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