首页经济看点 Kraken估值飙升至200亿美元！正进行新一轮融资，迎战明年IPO

Kraken估值飙升至200亿美元！正进行新一轮融资，迎战明年IPO

2025-09-27 0

美国加密交易所 Kraken 估值冲上 200 亿美元，摩根士丹利与高盛将成为背后 2026 年 IPO 的承销商。
（前情提要：Kraken CEO表态暂不启动IPO：专注将资源花在併购上，无意浪费时间追赶上市热潮）
（背景补充：沉睡海妖觉醒：Kraken 为何能穿越牛熊、等来 IPO？）

美国总统川普于今年一月重返白宫后，加密货币政策趋于开放，加速了资本重新布局。硅谷交易所 Kraken 乘势而起，估值正从上一轮 150 亿美元跃升至 200 亿美元。彭博社报导提到，摩根士丹利与高盛已敲定成为 Kraken 预计 2026 年首次公开募股 (IPO) 的联合承销商，为加密产业打开一道通往华尔街核心的闸门。

估值跳升，华尔街正面背书

九个月前，Kraken 透过 5 亿美元私募把估值推上 150 亿美元。最新一轮谈判若成功，等同再增加三成市值，也反映机构对政策环境的乐观判断。摩根士丹利与高盛的加入，象徵传统资本市场对加密业务的风险模型已有初步共识，并愿意以承销责任为此背书。

在川普政府拟放宽代币分类与交易执照规定的背景下，合规成本可望下降，机构资金因而流入。Kraken 的募资条件正是这股预期的直接指标。

营运体质与併购布局

Kraken 今年第二季营收达 4.11 亿美元，EBITDA 约 8,000 万美元，显示公司依赖现金流而非无限制烧钱扩张。去年底以 15 亿美元收购交易平台 NinjaTrader，使业务走出单一加密领域，首度涵盖传统期货。此举除扩大用户群，也为未来推出代币化股票等混合商品铺路。

Kraken 近来还测试将苹果、特斯拉等大型科技股拆分为链上代币化交易的服务，在「传统资产上链」需求放大的趋势中取得先发位置。

根据彭博引述一位不愿具名的华尔街分析师形容：

Kraken 估值飙升与两大投行的加盟，把加密货币从边陲推进全球资本洪流。

Kraken 若 2026 年 IPO 如期登场且反应热络，加密与传统金融的界线将更加模糊；倘若投资人最终对估值兴趣有限，整体板块势必重新校正。无论结果如何，Kraken 正在改写加密产业与华尔街的互动剧本。

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