加密货币总未平仓合约暴跌至六月水平，比特币会重蹈覆辙吗？

2025-11-22 0

随着比特币价格近期跌破10万美元，加密市场全线价格暴跌，其他主要指标也随之下挫。其中备受关注的是加密货币市场未平仓合约量的大幅缩水。自九月起，总未平仓合约量便急剧下滑，且跌势持续至今。当前，加密市场未平仓合约量已跌至五个月来最低水平。

加密货币未平仓合约量跌破1400亿美元

Coinglass数据显示，加密市场未平仓合约量在十月初创下历史新高后显著回落。2330亿美元的峰值记录于10月7日，恰逢比特币价格同步触及126,000美元高位。然而涨势未能延续，随着比特币价格跳水，加密未平仓合约量持续承压。

本周早些时候，未平仓合约量五个月内首次跌破1400亿美元，意味着一个月内暴跌超40%。此前加密市场突发闪崩后，该指标在数小时内便遭遇首轮重挫。截至10月12日——即历史峰值记录仅五天后，未平仓合约量已缩水超25%，跌至1.5万亿美元。

来源：Coinglass

当前跌势印证了市场参与度降低，整个十一月加密交易者均采取保守策略。不仅未平仓合约量遭受重创，日交易量也显著萎缩。

与未平仓合约类似，加密市场日交易量出现两位数暴跌：从十月初的近4000亿美元降至本文撰写时的不足2600亿美元，跌幅约35%，与未平仓合约走势高度吻合。

尽管未平仓合约量骤降可能引发担忧，但值得注意的是，当该指标上次处于当前低位时，比特币后续走势颇具启发性。回溯2025年6月，当加密未平仓合约量上次低于1400亿美元时，这恰恰成为价格反弹前的底部。

六月底部形成后，比特币价格在随后数月从10万美元附近攀升至126,000美元，涨幅达26%。若历史规律重演，且当前1400亿美元下方的未平仓合约量确认为市场底部，比特币可能正酝酿新一轮上涨行情。

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