Hyperliquid巨鲸通过做空比特币获利2400万美元，并获得900万美元资金费收益

2025-11-23 0

核心要点

Hyperliquid上一名巨鲸交易者通过大额比特币空单斩获2400万美元利润。分析平台Lookonchain追踪到该交易者地址0x5D2F，其比特币空头持仓已维持超过六个月。

该巨鲸当前持有1232枚BTC（约合1.13亿美元）的永续合约空单，这也是其唯一持仓，在Hyperliquid上累计实现净收益超5000万美元。

该交易者还通过资金费机制获得超900万美元收益。HyperDash数据显示该账户总权益为1310万美元，杠杆风险敞口约1.136亿美元。其持仓完全为空头方向，表明交易者仅押注价格下跌而未持有任何多头仓位。

链上数据进一步显示，该交易者已在75,000至79,000美元区间设置止盈单。

过去24小时内市场波动加剧，该账户一度浮亏超140万美元。北京时间21:00前后短暂盈利后，凌晨交易时段迅速回吐涨幅。当前保证金使用率为43%，显示其采用高杠杆策略。尽管存在短期波动，该账户仍保持417%以上的惊人收益率。

市场持仓与空头主导格局

Coinglass数据显示，Hyperliquid巨鲸追踪器当前全网持仓总值达52.9亿美元，其中空头持仓28.1亿美元略超多头持仓24.7亿美元，空头占比53.19%显示市场情绪倾向看空。

但多头保证金达3.0679亿美元，高于空头的2.8277亿美元，表明尽管押注价格下跌的仓位更重，交易者对杠杆做空仍持谨慎态度。

当前空头阵营明显占优：空头累计盈利2.48亿美元，而多头亏损1.39亿美元。资金费方面空头净收入1.0687亿美元，多头则支付1425万美元。无论是价格走势还是资金费收益，做空比特币的策略目前全面跑赢做多。

CryptoQuant通过巨鲸比率监测大额比特币持有者在交易所的活动强度。2023年初该比率维持在0.2-0.5区间，而2024年市场波动期间曾多次突破0.8。

尽管比特币价格从2023年的2万美元飙升至2025年末的10万美元上方，大额持有者并未持续活跃。制图时比特币报价约92,300美元，巨鲸比率为0.37，显示主力资金仅呈温和活动状态。

Santiment数据显示，四小时图上比特币价格下跌伴随未平仓合约量持续减少，表明随着价格动能减弱，交易者正在降低杠杆敞口。

未平仓合约量骤减通常发生在波动期间交易者为控制风险被迫平仓时。当前的持续下降趋势反映交易者日趋谨慎，市场信心正在减弱。

Hyperliquid巨鲸的巨额盈利证明在市场动荡时期做空比特币可能获得超额回报。但同时，仅部分巨鲸保持活跃交易，且敢于承担风险的交易者减少，意味着多数参与者转向防御策略。密切跟踪这些趋势有助于预判潜在的价格波动。

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