Ondo Finance向美国证券交易委员会（SEC）寻求基于以太坊的证券模式监管澄清

2026-04-15 0

Ondo Finance已正式请求美国证券交易委员会确认，其基于区块链的全球市场平台提案框架是否可免于执法行动，此举旨在明确代币化证券如何在现行监管体系下合规运作。

这份以无行动函形式提交的申请，提出了一种在以太坊网络上表征特定证券权益的模型，同时保留现有法律、托管及记账结构。该提案核心在于探讨这种有限的链上层级能否在不改变证券法的前提下，与传统保障机制共存。

现行框架下的代币化簿记方案

根据申请文件，Ondo全球市场产品将继续提供代币化票据，使非美投资者能够投资美股及ETF。底层资产仍通过美国经纪商Alpaca由存管信托公司持有，维持传统托管结构。

本次调整聚焦于簿记环节。Ondo计划在以太坊上发行表征证券权益的代币，由托管方BitGo持有。这些代币不会取代官方所有权记录，而是作为辅助工具支持抵押品监控、对账、创建赎回流程等内部操作。

公司声明该方案旨在提升运营效率，而非改变产品法律属性。正式账簿记录仍保留在现有系统内，区块链层将作为补充工具存在。

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该无行动函请求SEC工作人员确认：若按所述模型实施，将不会建议采取执法措施。此类回应虽不构成正式规则，但可使该特定结构在无需额外监管调整的情况下推进。

本次申请正值美国监管机构与立法者持续研究代币化如何融入现有金融体系之际。SEC专员Hester Peirce曾鼓励企业就代币化产品与监管机构积极沟通，而国会讨论也强调在发展基于区块链的证券模型时需保持投资者保护。

最新动态显示该领域活跃度攀升。SEC已批准纳斯达克支持代币化股票交易的规则变更，多家交易所和经纪平台正陆续推出链上股权相关产品。

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