怎么看小美牵手元宝：AI时代入口不等于能力

从古至今，人类在物理世界对“衣食住行”的基本需求始终如一，未曾改变。这一核心逻辑正驱动着商业模式的演变，尤其是在AI技术浪潮席卷而来的当下。

作者 I 王彬

封面 I 降临

6月1日港股收盘后，美团公布的2026年第一季度财报显示，减亏幅度接近一百亿元，这一成绩显著超越了市场预期。

美团减亏的最大驱动力源于核心本地商业版块的亏损收窄。当季，该部分经营亏损为20亿元，而上个季度这一数字高达100亿元。同时，涵盖小象超市、Keeta等在内的新业务亏损为21亿元，也较上季度的46亿元有了明显好转。

在监管多次介入以及各平台连续数季度承受亏损之后，市场或许对无休止的补贴大战已感到疲惫。受减亏利好因素的提振，当日港股收盘时，美团股价上涨9.27%，市值约合5279亿港元。

然而，外卖领域的竞争早已令人审美疲劳，当下最受关注的议题是AI技术。

在财报电话会上，王兴透露了一项最新AI进展：美团AI助手“小美”与腾讯“元宝”的合作即将上线。届时，用户可直接在元宝中输入服务诉求，元宝将通过调用小美来完成外卖等本地生活服务的操作。

简而言之，用户未来能在元宝中通过小美实现点外卖的体验。

美团旗下AI助手“小美”

小美原先具备点外卖的能力，但元宝此前无法实现这一功能。

更值得关注的是，小美本身是一个AI Agent，元宝亦然。以往，AI Agent直接与用户对接，进行人际交互。而此次小美与元宝的合作，开启的是Agent与Agent之间的交互，即两个AI助手之间的直接沟通。

AI 时代，“入口”的逻辑变了

在传统互联网时代，流量入口与服务能力紧密捆绑，谁掌握用户谁便拥有一切。然而，在AI时代，入口层与应用层逐渐分离。

例如，元宝、豆包、Kimi等AI Agent拥有对话入口，却缺乏实际的履约能力，无法真正帮助用户完成物理世界的操作。元宝能理解“帮我订一份外卖”的指令，但无法完成交易，原因在于其背后缺少外卖运力网络、商户信息、实时库存及配送调度等物理世界的真实数据。

因此，元宝必须依赖美团的Agent来执行最终任务。

美团小美与元宝的合作，意味着美团正将自身的本地生活服务能力开放给其他AI助手，让它们也能具备点奶茶或咖啡的服务能力。

与元宝的联动或许只是一个开端。

王兴在财报电话会上指出，未来除了服务直接消费者（To C）和商家（To B），服务AI Agent的重要性日益凸显。他明确表态：“在AI领域，美团始终选择主动进攻，而非被动防守。”

可以说，美团终于领悟了独乐乐不如众乐乐的道理。但实质上，流量漏斗正在发生逆转，在AI时代，美团在本地生活服务领域正扮演着“底层能力提供者”的关键角色。

正如微信支付成为电商业务的基础设施那样，在AI时代，美团正转变为本地生活服务的“水电煤”。其他AI助手若想服务于用户的衣食住行，最终都难以绕开美团这个核心节点。

不是智力问题，是信息问题

放眼当前的AI市场，除英伟达这类卖水玩家外，竞争焦点主要集中在两条路径上：一是追求模型领先，向B端输出Token服务；二是瞄准C端应用场景，尝试用AI连通各类服务。

模型层面的竞争暂且不提，各家的策略相对趋同，无非是砸钱、砸人、砸算力。然而，在AI服务场景的落地过程中，各自都面临不同的困境。

例如，行业领头羊OpenAI过去两年一直试图通过ChatGPT打通实体服务，涵盖购物、打车、点外卖等，但效果甚微，今年甚至已暂时放弃购物领域的尝试。

国内情况也类似。每隔一段时间，便会出现用户通过AI预订餐厅或其他服务，结果到店后反被商家调侃的新闻。消费者满腹怨气，商家则回应“找xx预约，就找xx去”。

究其根本，其他AI助手缺乏实际的本地生活业务作为支撑。AI能写文章、改代码、讲笑话，但一旦涉及具体的生活服务场景，再聪明的AI也面临“巧妇难为无米之炊”的窘境。

这也导致当前多数AI助手仍停留在聊天机器人层面。

而这恰恰是美团的优势所在，甚至是其他平台难以替代的领域。

原因不难理解：美团过去十多年深耕线下服务场景，积累了丰富的数据、场景和信息。无论是到店还是到家业务，美团在本地生活领域的覆盖几乎无死角，拥有更全面、真实的商户信息和用户评价，以及更可靠的履约体系。

这些历经多年积累的服务用户的能力，无法靠短期的资金投入快速复制。其他AI助手若想真正服务用户，可能仍需调用美团的Agent能力。

当前AI助手面临的最大问题是不盈利。每一次提问都消耗算力，使用越频繁成本越高，难以沿用过去互联网无限摊薄成本的逻辑。即便是财大气粗的字节跳动，也不得不考虑为豆包上线付费功能。对于面向消费者的AI助手而言，必须介入真实的交易场景。

如果说过去这些尝试存在种种制约，那么随着美团主动向外部AI开放自身本地生活Agent，这些问题正逐步得到解决。

更不用说，美团拥有强大的AI朋友圈。从AI大模型领域的智谱、月之暗面，到具身智能领域的宇树、银河通用，再到算力芯片层面的摩尔线程、沐曦股份，大量AI独角兽背后都有美团的投资身影。

美团的战略思路清晰：不盲目追求成为“Token工厂”，而是致力于打造“物理AI”，通过AI连接线下真实的物理世界，这正是美团的核心优势。考虑到当前AI行业正日益向线下实体服务延伸，未来美团的AI路径或许蕴藏着更大的想象空间。

AI时代，各类Agent可自建用户入口，然而在本地生活服务领域，所有交易闭环均需经由美团，它有望成为其他AI Agent的底层基础设施。究其根本，人类对“衣食住行”的基础需求恒久不变。